挑起中美貿易戰，國債收益率倒掛，主要股指均暴跌——美國經濟衰退幾率上升

近兩天，美國股市上演「過山車」行情。13日美股大漲，可14日就迎來全線暴跌。截至14日收盤，道瓊斯指數下跌800.49點，報25479.42點，跌幅3.05％，創今年以來最大單日跌幅；標準普爾500種股票指數下跌85.72點，報2840.60點，跌幅2.93％，11個板塊全部下跌；納斯達克綜合指數下跌242.42點，報7773.94點，跌幅3.02％。受投資者避險情緒上升影響，美國30年期國債收益率當日也降至歷史新低。美股如此劇烈波動進一步加劇了市場對美國經濟衰退的擔憂。

倒掛信號擾動市場

市場普遍認為，美股暴跌的直接原因是美國10年期美國國債的收益率曲線，與2年期國債收益率曲線出現了倒掛——即本該收益率更高的10年期美國國債收益率居然低於2年期的美國國債收益率，著實嚇壞了投資者。

從歷史和經濟學角度看，基準收益率曲線反轉意味著，未來6個月至18個月內很可能出現經濟衰退，這將極大改變對更廣泛市場的中長期前景預期。近期美國3個月期和10年期國債收益率也曾出現倒掛，但2年期和10年期國債收益率倒掛更令投資者擔憂，因為在美國市場投資者看來，這是美國經濟可能衰退的嚴峻信號，暗示長期通縮，美股前景也不妙。上一次美國國債出現10年期與2年期國債收益率倒掛，是在2007年全球金融危機前夕。過去50年來，美國曆次經濟衰退發生之前都出現過國債收益率倒掛現象。

總統「甩鍋」轉移視線

一向將美國股市視為政績的美國總統特朗普，14日不出意外地再次「炮轟」美聯儲，說美聯儲主席鮑威爾「無能」，稱「美聯儲降息太慢，必須抓緊行動，美聯儲是美國的中央銀行，不是世界的」。言下之意，美債收益率曲線倒掛，美股暴跌，罪魁禍首是美聯儲。恰巧在當天發布經濟數據的德國也不幸躺槍。